卷五 - 投資相連長期保險

根據《保險業條例》，保險中介人必須以誠實、公正、謹慎和勤勉的態度行事，並須以客戶的最佳利益為先。此義務要求中介人充分了解客戶的財務狀況、投資目標和風險承受能力，並根據這些信息提供合適的建議。如果中介人未能履行這些義務，可能會受到紀律處分，包括被撤銷牌照。因此，以客戶最佳利益為先是保險中介人最重要的責任。

投資相連保險，特別是彈性保費變額壽險（或稱變額萬能壽險），在保費和保額方面提供靈活性，但這些靈活性是有代價的。以下分析各個陳述：

陳述 I：彈性保費變額壽險通常允許保單持有人在一定條件下調整保費支付，例如增加、減少或暫停保費支付，前提是保單價值足以支付死亡風險費用和相關費用。因此，陳述 I 正確。

陳述 II：彈性保費變額壽險通常允許保單持有人調整保額，但增加保額通常需要提供可保性證明。因此，陳述 II 正確。

陳述 III：彈性保費變額壽險提供多種死亡賠償金選項，包括定額、遞增或105計劃。因此，陳述 III 正確。

陳述 IV：彈性保費變額壽險允許從保單中提取資金，但前提是剩餘的保單價值足以支付死亡風險費用和相關費用，且不產生借方利息。因此，陳述 IV 正確。

因此，所有以上陳述均正確。. Therefore, all of the above statements are correct.

根據香港法例，保險公司必須遵守《保險公司條例》及相關的監管要求。這些要求旨在確保保險公司的財務穩健性，並保障投保人的利益。其中，關於投資的限制旨在降低保險公司因投資風險而導致的財務損失，從而保護投保人的權益。投資限制包括對投資類別、投資比例以及投資對象的限制，以確保保險公司的投資組合多元化且風險可控。投資限制的具體內容會根據市場情況和監管政策的變化而調整，保險公司需要密切關注並遵守最新的監管要求。

根據香港法例，投資相連壽險計劃的銷售必須遵守嚴格的披露要求，以保障投資者的利益。保險公司或中介人有責任向客戶提供清晰、準確及全面的產品資訊，包括產品的特性、風險、收費及回報等。銷售過程中，必須確保客戶充分了解產品的性質，並評估其是否適合客戶的投資目標及風險承受能力。若未能充分披露相關資訊，可能違反《保險業條例》及相關監管規定，導致法律責任及監管處罰。因此，在銷售投資相連壽險計劃時，充分披露所有重要資訊是至關重要的。

根據香港法例，銷售投資相連壽險計劃（ILAS）的人士必須遵守一系列規定，以確保客戶的權益得到保障。其中一個重要的環節是充分披露產品的特性、風險和相關費用。銷售人員有責任向客戶提供清晰、準確和易於理解的資訊，讓客戶能夠在充分知情的情況下做出投資決策。此外，銷售人員還需要評估客戶的風險承受能力和投資目標，以確保所推薦的產品適合客戶的需求。如果銷售人員未能履行這些責任，可能會面臨監管機構的處罰，甚至可能需要承擔法律責任。因此，充分披露是銷售投資相連壽險計劃時必須遵守的重要原則。

根據保險經紀處理投資相連業務守則，保險經紀在向客戶提供投資相連壽險產品的建議時，必須以客戶的最佳利益為前提。這包括充分了解客戶的財務狀況、投資目標和風險承受能力，並確保所推薦的產品與客戶的需求相符。如果客戶拒絕提供相關信息，經紀應記錄在案，並向客戶說明這可能影響建議的準確性。經紀不應僅僅因為產品佣金較高而推薦不適合客戶的產品，也不應在未充分了解產品特性的情況下進行推薦。此外，經紀有責任向客戶披露所有相關信息，包括產品的風險、費用和收費。

根據保險業監管局的指引，保險公司在與客戶進行投資相連的長期保險業務前，必須與客戶簽訂書面客戶協議。香港保險業聯會（CIB）發布了《投資相連長期保險業務客戶協議指引》（CIB-GN(9)），列出了客戶協議的最低內容要求。此外，CIB還發布了《長期保險產品推薦指引》（CIB-GN(12)），為會員提供長期保險產品推薦的指引，該指引應與CIB-GN(4)一併閱讀。CIB-GN(12)不適用於一般保險業務或長期保險保單下的彌償式醫療保險。在評估客戶需求時，應參考「認識你的客戶」程序中披露的相關信息。如果客戶已擁有一份生效、已繳清、暫停、處於保費假期或減少供款安排的長期保險保單，CIB會員應在建議新的或額外的長期保險保單之前，就該保單下能滿足已識別保險需求的適當選項提供建議。在進行評估時，CIB會員應驗證所有可用信息，並確信客戶有經濟能力承諾現有保單下的選項或新的或額外的保單。當CIB會員得知客戶情況發生變化時，應重複進行評估。因此，所有以上陳述均正確。. Therefore, all of the above statements are correct.

風險管理流程通常包括四個步驟：識別風險、衡量風險、管理風險和監控風險。識別風險是第一步，需要充分了解業務，才能識別其中固有的風險。衡量風險最常用的方法是資產回報率的波動性，通常使用標準差來量化。管理風險涉及採取措施來降低或轉移風險。監控風險是持續評估和調整風險管理策略的過程。夏普比率用於衡量投資組合的風險調整後回報，計算公式為（預期回報 – 無風險利率）/波動性。夏普比率越高，表示在承擔相同風險水平下，可以獲得更高的回報。

根據香港法例，保險公司必須維持足夠的償付能力，以應付其保險責任。償付能力比率是衡量保險公司財務健康狀況的重要指標。如果保險公司的償付能力比率低於監管要求，保險業監管局（IA）有權介入，以保護保單持有人的利益。監管局可以採取多種干預措施，包括但不限於限制公司的業務範圍、要求公司提交財務改善計劃、甚至接管公司的管理權。這些措施旨在確保保險公司能夠履行其對保單持有人的承諾，並維護保險市場的穩定性。因此，保險公司的償付能力直接關係到其業務的持續性和監管機構的干預程度。

根據香港法例，銷售投資相連保險計劃（ILAS）的人士必須持有適當的牌照。投資相連保險計劃涉及投資成分，因此銷售人員需要同時具備保險和投資方面的知識和資格。只持有保險牌照的人員不能銷售投資相連保險計劃，因為他們可能不具備充分的投資知識來評估相關風險並向客戶提供適當的建議。此外，投資相連保險計劃的銷售受到香港證券及期貨事務監察委員會（SFC）的監管，確保銷售過程的透明度和公平性。因此，只有同時持有保險和投資牌照的人員才能合法地銷售投資相連保險計劃。. Therefore, statement II is correct.

根據香港保險業監管局的要求，投資相連保險計劃的銷售必須遵守一系列旨在加強客戶保障的規定。這些規定要求保險公司和中介人以清晰、公平和不具誤導性的方式披露產品信息，包括相關的費用、收費、風險和潛在回報。此外，銷售過程中必須充分評估客戶的財務狀況、投資目標和風險承受能力，以確保產品的適合性。若未能遵守這些規定，可能會導致監管機構的處罰，包括罰款、停牌甚至吊銷牌照。因此，保險從業員必須充分了解並嚴格遵守相關規定，以保護客戶的利益並維護行業的專業形象。因此，所有上述陳述均正確。. Therefore, all of the above statements are correct.

投資時間範圍是指投資者計劃進行投資的時間長度，這取決於投資者的投資目標、年齡和目前的財務狀況。時間可以作為風險的抵銷因素。一個經過驗證的風險控制策略是投資者忽略短期價值波動，並專注於長期投資。歷史表明，投資者投資時間越長，通常經歷負回報的可能性就越小。因此，較長的投資期限通常允許投資者承擔更高的風險，因為他們有更多的時間從任何短期損失中恢復過來。相反，較短的投資期限需要更保守的投資策略，以避免在不適當的時間被迫出售資產。

根據證監會提供的產品資料概要說明範本，以下為相關分析：

產品資料概要旨在提供投資產品的關鍵資訊，協助投資者作出知情的決定。它應包含產品的主要特點、風險、費用及收費等。產品資料概要必須以清晰簡潔的語言編寫，避免使用過於專業或複雜的術語，確保一般投資者能夠理解。

產品資料概要應突出顯示產品的主要風險因素，例如市場風險、流動性風險、信貸風險等。這些風險因素應以易於理解的方式呈現，並提供相關的風險警示。

產品資料概要應詳細列出所有相關的費用及收費，包括管理費、交易費、託管費等。這些費用及收費應以清晰的方式呈現，方便投資者比較不同產品的成本。

產品資料概要應包含產品的投資目標、策略及預期回報。這些資訊應以客觀的方式呈現，避免作出過於樂觀或誤導性的預測。

因此，所有陳述均正確。. Therefore, all of the above statements are correct.

根據香港法例，投資相連壽險計劃的冷靜期是指保單持有人在購買保單後，可以取消保單並獲得退款的一段時間。這個冷靜期的目的是讓保單持有人有時間重新考慮他們的購買決定，並確保他們充分了解保單的條款和條件。根據香港保險業監管局的規定，投資相連壽險計劃的冷靜期通常是21天。因此，只有聲明I是正確的。

因此，只有聲明I是正確的。. Therefore, statement I is correct.

根據香港法例，投資相連保險的年度報告必須包含多項重要資訊，以確保保單持有人充分了解基金的運作和表現。稽核財務報表摘要提供基金財務狀況的概覽。與過往年度的回報比較能幫助評估基金表現的一致性。投資組合列表讓保單持有人了解基金的具體投資項目。年度費用明細確保透明度。投資目標、限制或基金管理變更的聲明，讓保單持有人了解基金策略的任何重大變化。因此，所有這些要素都是年度報告中不可或缺的部分。

認購期權賦予持有人權利，但非義務，在特定時間以特定價格購買標的資產。此權利的存在是因為買方支付了溢價。如果到期時標的資產價格高於行使價，則持有人可以行使期權獲利。因此，認購期權的買方期望標的資產價格上漲。

公司組織形式的最大優勢在於其股東的有限責任。在香港，普通股通常是已繳足且不可催繳的，這意味著普通股股東可能會損失其初始投資，但不會損失更多。股東獲得回報的方式有兩種：以高於購買價格的價格出售股票，以及從公司支付的股息中獲利。成功的公司可能會逐年增加其股票的股息。其股票的價格也可能上漲，因此回報將包括股息收入和資本收益。股票市場上的股價可能會迅速變化。一般來說，股票被認為比貨幣市場工具和債券風險更高。股息率是公司股票的當前年度化股息，以公司普通股的當前市場價格的百分比表示。紅利發行是指上市公司可能因利潤資本化而免費向現有股東提供股份。派息是指以現金形式向股東支付的公司盈利。香港交易所規定了一個除息日，該日期在記錄日之前兩個營業日。在除息日之前購買股票的投資者有權獲得相關股息；在除息日或之後購買股票的人無權獲得股息。

根據《證券及期貨條例》，在香港向公眾發售的認可投資基金必須委任一家獲證監會接受的管理公司。管理公司必須主要從事基金管理業務，並具備足夠的財務資源以有效經營其業務及履行其責任，尤其須具備最低已發行及繳足股本及資本儲備港幣100萬元或等值的外幣。管理公司亦須確保其組織章程文件可供公眾查閱。受託人／保管人必須是根據《銀行業條例》第16條獲發牌的銀行，或是該銀行的附屬信託公司，或是根據《受託人條例》第VIII部註冊的信託公司，或是證監會可接受的在香港境外成立的銀行機構或信託公司。因此，管理公司負責基金的投資管理，受託人／保管人負責保管基金資產，並確保管理公司按照組織章程文件行事。

根據香港保險業聯會的指引，冷靜期權利的聲明必須在申請表格上顯著顯示，並由保險中介人向投保人清楚解釋。對於所有非相連保單（非單一保費保單除外），聲明應包括投保人有權在保單交付或發出通知後的21天內，以書面通知取消保單並獲得退還的保費。通知必須由投保人簽署，並直接送達保險公司在香港的主要辦事處。對於相連保單和非相連單一保費保單，退款可能會扣除市場價值調整（MVA）。聲明的格式應醒目，字體大小不小於8號，以粗體顯示，且不小於申請表上使用的主要字體，並使用與申請表其他部分相同的語言，且位於客戶簽名處的正上方。

在保單發出時，必須顯著聲明提醒投保人其冷靜期權利。投保人也應被告知，如果他們希望進一步了解自己的權利，可以直接致電公司。聲明應包括投保人有權更改主意，如果對保單不完全滿意，則應退回保單並附上一封由投保人簽署的取消請求信。保單將被取消，已支付的保費將被退還。取消權利具有以下條件：取消請求必須由投保人簽署，並在保單交付或發出通知後的21天內直接送達保險公司在香港的主要辦事處，並且如果已支付索賠，則無法退款。對於所有相連保單和所有非相連單一保費人壽保單，退款將扣除投資價值在保險公司收到取消信時的跌幅（如有）。保險公司可以通過在保單封套/封面或單獨的通知上顯示此聲明。該聲明必須顯著顯示，且字體大小不小於10號。

聲明 I 正確地描述了非相連保單（非單一保費保單除外）的冷靜期權利聲明要求。
聲明 II 正確地描述了相連保單和非相連單一保費保單的冷靜期權利聲明要求，包括市場價值調整（MVA）的扣除。
聲明 III 正確地描述了申請表格上冷靜期權利聲明的格式要求。
聲明 IV 正確地描述了保單發出時冷靜期權利的聲明要求，包括退款條件和聯繫方式。

因此，所有上述聲明均正確。. Therefore, all of the above statements are correct.

根據香港法例，銷售投資相連保險計劃時，銷售人員必須遵守披露要求，確保客戶充分了解產品的特性、風險和費用。投資相連保險計劃涉及投資成分，因此銷售人員需要具備相關的專業知識和資格。銷售人員有責任以清晰易懂的方式向客戶解釋產品的各個方面，包括投資策略、費用結構、退保價值等。若銷售人員未能充分披露重要信息，或提供不準確的資訊，可能違反相關法規，並承擔法律責任。因此，銷售投資相連保險計劃需要嚴格遵守相關的監管要求，以保護投資者的利益。因此，以上全部陳述均正確。. Therefore, all of the above statements are correct.

投資基金讓投資者可以透過專業管理分散投資於多種資產，降低整體風險。由於基金規模較大，通常能以較低的交易成本進行投資。投資者可根據自身需求選擇不同風險和回報特性的基金。投資基金的價值會因市場波動而變化，並非由銀行擔保。

根據香港法例，投資相連壽險計劃的冷靜期是指保單持有人在購買保單後，可以取消保單並獲得退款的一段時間。此冷靜期的目的是讓保單持有人有時間重新考慮其購買決定，確保他們充分了解保單的條款和風險。根據現行規定，冷靜期通常為21天。在此期間，保單持有人可以無條件取消保單，保險公司必須退還已支付的保費，但可能會扣除已發生的行政費用或市場價值調整（如有）。因此，21天冷靜期為投資者提供了一定的保障，讓他們在沒有壓力的情況下做出明智的投資決策。

根據香港法例，銷售投資相連保險計劃時，銷售人員有責任向客戶披露所有相關費用及收費，確保客戶充分了解產品的成本結構。同時，銷售人員必須評估客戶的風險承受能力和投資目標，以確保所推薦的產品適合客戶的需求。此外，銷售人員應提供清晰、準確的產品資訊，避免誤導性陳述，並確保客戶在充分知情的情況下做出投資決策。最後，銷售人員需要遵守相關的專業操守及監管要求，以保障客戶的利益。

因此，以上所有陳述均正確。. Therefore, all of the above statements are correct.

投機者進行衍生工具交易的唯一目的是通過在比初始價格更有利的價格平倉來獲利。例如，交易者如果認為恆生指數（HSI）將下跌，可能會賣空恆生指數期貨合約。如果恆生指數如預期下跌，他/她可以以較低的價格買回他/她的期貨合約並獲利。另一方面，如果他/她的觀點被證明是錯誤的，並且恆生指數上漲，則會產生損失。套利是指在不同市場同時買賣相同或相似的資產，以獲取因定價錯誤而導致的無風險利潤。由於金融衍生工具的價值來自於標的資產，因此標的資產的價格與衍生工具的價格之間存在關係。然而，由於兩個市場受到不同供需的驅動，這種關係偶爾會崩潰。這為套利者提供了通過同時購買定價過低的資產（例如股票）和出售定價過高的資產（例如指數）來獲利的機會。例如，如果恆生指數期貨合約的交易價格比當前恆生指數高出300點，投資經理可能會進入市場賣空恆生指數期貨合約，並在現貨市場買回標的股票。在恆生指數期貨合約的結算日，兩個市場將趨同，並產生無風險利潤。

根據香港法例，銷售投資相連壽險計劃時，銷售人員必須披露與產品相關的所有費用和收費，以確保客戶充分了解產品的成本結構。這包括初始費用、管理費用、保險費用以及任何其他可能影響投資回報的費用。此外，銷售人員應清楚解釋投資風險，包括市場風險、信貸風險和流動性風險，並說明這些風險如何影響保單的價值。銷售人員還應提供有關提前退保可能產生的費用和損失的明確說明，確保客戶在購買前充分了解提前退保的後果。因此，所有上述陳述均正確。. Therefore, all of the above statements are correct.

根據投資相連保險業務指引（PIBA-GN1），銷售投資相連壽險產品時，銷售人員必須向客戶披露所有相關費用和收費，確保客戶充分了解產品的成本結構。此外，銷售人員應評估客戶的風險承受能力和投資目標，以確保所推薦的產品適合客戶的需求。銷售人員還應解釋投資相連壽險產品的投資風險，包括市場波動和潛在的投資損失。最後，銷售人員不應保證投資回報，因為投資回報取決於市場表現，存在不確定性。

因此，以上所有陳述均正確。. Therefore, statements I, II and III are correct.

首次公開募股（IPO）涉及多個角色，每個角色都有其特定的職責。保薦人負責進行盡職調查，以評估公司是否符合上市資格，並協助公司在香港聯合交易所（聯交所）上市。招股章程是向公眾提供的詳細文件，描述了公司及其股份的上市事宜，包括業務計劃、財務報表和資金用途。牽頭經辦人主要負責組織新股的營銷活動，並可能與其他承銷商組成辛迪加來協助分銷新股。承銷商承擔新股發行的風險，並在認購不足的情況下購買未售出的股份。因此，保薦人、招股章程、牽頭經辦人和承銷商都在公司首次公開募股中扮演著不同的角色。

根據投資相連保險計劃獨立審查委員會（IARB）的指引，在評估某人是否適合擔任技術代表時，會考慮多個因素。這些因素包括個人的財務狀況，以確保其具備足夠的經濟能力來履行職責；相關的教育或其他資歷，以證明其具備必要的專業知識和技能；以及相關的刑事定罪或專業失當行為，以評估其誠信和道德操守。此外，違反香港保險業聯會（HKFI）規則的行為也會被納入考慮範圍，因為這反映了該人是否遵守行業規範和監管要求。因此，所有列出的因素都會被IARB納入考量。

根據香港法例，投資相連壽險計劃的銷售必須遵守嚴格的披露要求，以保障投資者的利益。銷售過程中，保險公司或中介人有責任向客戶提供清晰、準確及全面的產品資訊，包括產品的特性、風險、收費及投資選項等。若銷售涉及不實陳述、遺漏重要資訊或未能充分解釋產品風險，可能構成違規行為，並受到香港保險業監管局的處罰。因此，保險公司或中介人必須確保客戶充分了解產品的性質及風險，並在知情的情況下作出投資決定。

根據《打擊洗錢及恐怖分子資金籌集指引》，金融機構的員工（包括委任保險代理人）應接受足夠的培訓，以履行其在打擊洗錢及恐怖分子資金籌集方面的特定職責。培訓應在新員工開始工作前進行，並應定期提供，以保持員工的知識和能力。此外，金融機構應保存培訓記錄，並監測培訓的有效性。保險代理人有責任確保他們向保險公司提供的客戶和交易相關文件，保險公司已建立系統以遵守《反洗錢條例》下的所有記錄保存要求，並且這些記錄和文件可應監管機構的要求隨時從保險公司獲取。

因此，只有I和II的陳述是正確的。. Therefore, statements I and II are correct.